世界の暗号資産市場の価格決定権を握るアメリカ市場。その規制の中心にいるのが、米証券取引委員会（SEC）です。SECによる有価証券問題の判断や規制方針が、ビットコインやアルトコインの価格にどのような影響を及ぼしているのか解説します。
SECと暗号資産の主な対立点
SECは、多くのアルトコイン（特にステーキングがあるPoS通貨など）が、登録を義務付けられた「未登録証券」に該当するとして、多くの仮想通貨企業を提訴してきました。
- 証券判定基準（ハウィーテスト）: 「共同事業への資金投資であり、他者の努力による利益を期待するもの」に該当するかどうかが争点です。
市場への影響と地政学的変化
- アルトコインの一時的な下落: SECから名指しで証券指定されたプロジェクトは、米国の主要取引所での取り扱いが廃止され、一時的に暴落することがあります。
- アジア・欧州への流出: 米国の規制強化を嫌気し、有望なWeb3企業や開発者が香港、シンガポール、UAE（ドバイ）、欧州連合（EU）へと拠点を移す動きが加速しています。